“新三板缺乏市場(chǎng)化的選擇與淘汰機(jī)制，導(dǎo)致新三板市場(chǎng)容量‘淤積堵塞’。應(yīng)該以‘二次創(chuàng)業(yè)’的心態(tài)，來重塑新三板市場(chǎng)定位。”9月13日，在由太湖金谷與民生證券聯(lián)合舉辦的新三板產(chǎn)融結(jié)合與并購抉擇高峰論壇上，民生證券副總裁、研究院院長管清友表示。

　　新三板作為我國資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的顯著成果，是多層次資本市場(chǎng)中最大的改革增量和最新的創(chuàng)新變量，正成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的重要一環(huán)。日前，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定發(fā)揮主板、創(chuàng)業(yè)板和地方性股權(quán)交易場(chǎng)所功能，完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）交易機(jī)制，充分顯示出國家確立其獨(dú)立市場(chǎng)主體的明確態(tài)度。

　　管清友表示，新三板掛牌制度的市場(chǎng)化，使得其最接近注冊(cè)制。但與美國納斯達(dá)克市場(chǎng)相比較，新三板市場(chǎng)的發(fā)行機(jī)制和退出機(jī)制均有待完善。他進(jìn)一步指出，納斯達(dá)克是通過市場(chǎng)化發(fā)行機(jī)制和市場(chǎng)化退出機(jī)制去調(diào)節(jié)上市公司數(shù)量，掛牌的速度雖然很快，但退市速度更快。相比之下，我國新三板市場(chǎng)目前存在“淤積堵塞”。

　　9月12日，隨著13家公司在新三板掛牌，新三板掛牌數(shù)量已經(jīng)突破9000家，達(dá)到了9001家。從8000家到9000家，僅用了1個(gè)月的時(shí)間。按照這一速度發(fā)展，2016年底新三板掛牌公司數(shù)量將有望突破1萬家。

　　對(duì)比A股，新三板研究明顯落后于市場(chǎng)發(fā)展，與監(jiān)管層所強(qiáng)調(diào)的獨(dú)立市場(chǎng)地位不符。從公司數(shù)來看，新三板企業(yè)數(shù)量是A股的3倍多。而從研報(bào)數(shù)來看，新三板僅為A股的20%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前設(shè)立新三板研究的券商共16家，而設(shè)立主板研究的券商共88家，新三板僅為主板的18%。

　　股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理、新聞發(fā)言人隋強(qiáng)曾表示，新三板市場(chǎng)功能的完善離不開投研業(yè)務(wù)的支持。自全國股轉(zhuǎn)公司呼吁新三板研究先行及新三板投研行業(yè)陸家嘴宣言發(fā)布以來，新三板投研業(yè)務(wù)獲得越來越多業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注，但在投研體系中仍存在商業(yè)模式不清晰，人員緊缺，服務(wù)能力與企業(yè)需求無法匹配等瓶頸亟待突破。