新華財經(jīng)北京12月30日電（分析師薛曉佳 楊陽 馮明園）酒業(yè)既是我國食品領域的重要產(chǎn)業(yè)，也是具有悠久歷史和文化的民族產(chǎn)業(yè)，更是與世界經(jīng)濟接軌的跨國產(chǎn)業(yè)。在國內(nèi)新冠肺炎疫情防控常態(tài)化背景下，酒業(yè)作為實體經(jīng)濟，承擔地方經(jīng)濟與社會發(fā)展“穩(wěn)定器”和“壓艙石”作用凸顯。茅臺、五糧液等頭部企業(yè)快馬加鞭，邁進后千億時代，張裕、青島啤酒、紹興黃酒集團、勁牌集團等龍頭企業(yè)抗壓前行，為社會經(jīng)濟發(fā)展提供了有力保障。
但是，當今世界正面臨百年未有之大變局，經(jīng)濟運行不確定性風險增加，作為傳統(tǒng)制造業(yè)的酒業(yè)受外部政策環(huán)境調(diào)整和固有發(fā)展思維模式影響大，應變能力欠缺，內(nèi)生動力不足，在擠壓式競爭態(tài)勢下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的短板和弱項逐步顯現(xiàn)，防范化解食品安全和安全生產(chǎn)重大風險的壓力陡增。
中經(jīng)社分析師認為，中國酒業(yè)要聚焦產(chǎn)品、營銷、技術、標準、文化等關鍵環(huán)節(jié)自主創(chuàng)新，增品種、提品質、創(chuàng)品牌，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈條、穩(wěn)定廠商關系、穩(wěn)定消費預期，通過“三產(chǎn)聯(lián)動”鞏固脫貧攻堅成果，服務鄉(xiāng)村振興國家戰(zhàn)略，為酒業(yè)“十三五”規(guī)劃鑄成就、出成果，為酒業(yè)“十四五”發(fā)展開新局、謀新篇，推動中國酒業(yè)高質量發(fā)展。
中國經(jīng)濟社會的平穩(wěn)運行，產(chǎn)業(yè)政策的不斷完善，為中國酒業(yè)的高質量發(fā)展厚植沃土，保駕護航。“十三五”期間，中國酒業(yè)歷經(jīng)行業(yè)變革陣痛，2020年歷經(jīng)新冠肺炎疫情大考，跨過的歷史進程里書寫著中國酒業(yè)堅韌的成長之路。
“十三五”時期，面對錯綜復雜的國際環(huán)境，我國堅定不移貫徹新發(fā)展理念，以深入推進供給側結構性改革為主線，全面深化改革和擴大開放，經(jīng)濟社會發(fā)展取得顯著成就。2019年國內(nèi)生產(chǎn)總值達到99.1萬億元、占全球經(jīng)濟比重達16%，對世界經(jīng)濟增長的貢獻率達到30%左右。2019年全國居民人均可支配收入達30733元、比2015年增長39.9%，1.4億家庭年收入達到10萬-50萬元，中等收入群體規(guī)模持續(xù)擴大。
全國經(jīng)濟總體平穩(wěn)運行、發(fā)展質量穩(wěn)步提升的五年，見證著中國酒業(yè)結構調(diào)整加速、轉型高質量發(fā)展的歷史進程。據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2015年至2019年，規(guī)模以上酒企數(shù)量減少427家；產(chǎn)銷量減少1686.3萬千升。但是，單位產(chǎn)品銷售收入五年累計增幅31.3%；利潤累計增長679.5億元，增幅72.6%，單位產(chǎn)品利潤增幅高達132.0%。在行業(yè)生產(chǎn)端，市場集中度逐年提升，盈利能力穩(wěn)步增強；在行業(yè)消費端，消費升級趨勢明顯，“少喝酒、喝好酒”已經(jīng)成為消費共識。如今，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)外環(huán)境影響之下，中國酒業(yè)高質量發(fā)展大勢已定。
2020年，新冠肺炎疫情蔓延導致全球經(jīng)濟陷入低迷，國際貿(mào)易和投資大幅萎縮。截至目前，全球經(jīng)濟活動復蘇勢頭不確定性風險仍然很高，反觀國內(nèi)疫情已經(jīng)得到有效控制，經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇。國家統(tǒng)計局10月19日發(fā)布數(shù)據(jù)，初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值722786億元，按可比價格計算，同比增長0.7%；全國居民人均可支配收入實際增長0.6%，中國經(jīng)濟實現(xiàn)由負轉正。據(jù)國際貨幣基金組織預測，中國將成為2020年全球唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體。
同時，國家統(tǒng)計局發(fā)布的2020年前三季度居民收入和消費支出情況顯示，全國居民人均食品煙酒消費支出4546元，增長5.5%，占人均消費支出的比重為30.5%。食品煙酒類復蘇勢頭穩(wěn)固。其中，在酒類消費中，白酒和啤酒行業(yè)韌性較強，復蘇顯著。
2019年以來，行業(yè)政策調(diào)整將白酒產(chǎn)業(yè)推向市場經(jīng)濟和更為強烈的行業(yè)結構分化?！懂a(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄（2019年本）》，將“白酒生產(chǎn)線”從“限制類”產(chǎn)業(yè)中移除，意味著白酒產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系的重構，在加劇競爭中促進產(chǎn)業(yè)升級和結構調(diào)整，也有利于外部資本良性競爭進入酒類行業(yè)?！栋拙颇攴菥茍F體標準》的發(fā)布和全國白酒質量安全追溯體系建設工作的全面啟動，標志著行業(yè)管理日趨規(guī)范，意味著在扶持優(yōu)質酒企的同時，加速淘汰落后產(chǎn)能，保駕護航酒業(yè)健康發(fā)展。
在新冠肺炎疫情的影響下，白酒主要消費場景被凍結，對整個生產(chǎn)銷售系統(tǒng)造成連鎖反應和破壞，對酒企、酒商抗風險能力是一次大考。2020年一季度財報顯示，大部分酒企營收、凈利增速均大幅下滑，在白酒上市公司中只有4家營收增幅為正。高端酒營收增速11.04%，其抗風險能力顯著強于次高端和中端及大眾酒。二季度本屬白酒行業(yè)淡季，但隨著疫情防控形勢好轉，消費場景得到一定程度的恢復，市場需求呈回暖態(tài)勢。高端酒二季度延續(xù)了營收和凈利雙增長，表現(xiàn)較為穩(wěn)??；次高端酒營收相比去年同期依然處于減速狀態(tài)，但降幅收窄；中端及大眾酒營收增速由負轉正，利潤降幅收窄明顯。三季度備戰(zhàn)“中秋+國慶”雙節(jié)對白酒動銷起到了極大的促進作用，白酒行業(yè)在其消費旺季迎來全面復蘇，16家上市公司營收實現(xiàn)正增長?？v觀前三季度，“強者恒強”態(tài)勢明顯，疫情影響下，行業(yè)分化加劇。但是，資本市場對白酒股的熱情不減，2020年年初至今，19家上市酒企股價均呈上漲趨勢。
2020年，除了新冠肺炎疫情的暴擊，還有對澳麥“雙反”稅率裁定的利好。5月18日，商務部最終裁定自5月19日起對原產(chǎn)于澳大利亞的進口大麥征收反傾銷稅和反補貼稅，反傾銷稅率為73.6%，反補貼稅率為6.9%，征收期限為5年。中國對自澳大利亞進口大麥啟動反傾銷、反補貼調(diào)查，于2018年年底立案，市場已度過近兩年的潛在緩沖期。新時代證券認為，澳麥進口占比高，但依賴度在降低，且可替代性在增強，此次澳麥事件或促進行業(yè)進一步壓縮低端啤酒產(chǎn)能，倒逼產(chǎn)品結構升級，提價也將成為行業(yè)應對風險的可選項。
近年來，在中國啤酒產(chǎn)量見頂回落、成本上漲壓力趨緩的環(huán)境之下，行業(yè)迎來升級契機，利潤空間有望逐步釋放。2020年，新冠肺炎疫情的突襲，著實給了啤酒企業(yè)蓬勃發(fā)展的經(jīng)營業(yè)績當頭一棒。第一季度，青島啤酒、燕京啤酒等6家上市公司虧損，整體實現(xiàn)營收95.77億元，同比下降27.6%；實現(xiàn)凈利3.19億元，同比降幅高達68.17%；第二季度，啤酒行業(yè)迎來銷售旺季，5家上市公司扭虧為盈，經(jīng)營業(yè)績超乎預期，行業(yè)營收增長11.44% ，凈利增長41.68%，實現(xiàn)強勢復蘇。第三季度，受7-8月雨水天氣影響，整體銷量出現(xiàn)下滑，9月備戰(zhàn)雙節(jié)銷量回升，業(yè)績難繼二季度快速回升之勢，但長期來看，啤酒市場結構優(yōu)化升級驅動之下，業(yè)績穩(wěn)健之勢不改。
近年來，受阻于進口葡萄酒擠壓市場份額，國產(chǎn)葡萄酒發(fā)展很不順利。但眼下，政策的東風已達，國產(chǎn)葡萄酒迎來發(fā)展機遇期。2019年以來，《釀酒葡萄》團體標準、《橡木桶》團體標準、《葡萄酒產(chǎn)區(qū)》團體標準（草案）和《賀蘭山東麓葡萄酒技術標準體系》地方標準接連發(fā)布，為行業(yè)發(fā)展指引方向。2020年8月10日，工業(yè)和信息化部發(fā)布公告，廢除《葡萄酒行業(yè)準入條件》（工業(yè)和信息化部公告2012年第22號），鼓勵相關行業(yè)組織積極發(fā)揮作用，加強行業(yè)自律，維護市場秩序，引導企業(yè)健康發(fā)展。8月18日和8月31日，商務部分別對澳大利亞進口相關葡萄酒啟動了反傾銷、反補貼調(diào)查。
業(yè)內(nèi)認為，廢除《準入條件》不僅有利于企業(yè)資源共享、分工合作，也將推動相關部門監(jiān)管能力和檢測檢驗水平的提高。同時，“雙反”調(diào)查對市場的影響在于中長期，經(jīng)銷商調(diào)低澳大利亞葡萄酒預期的同時，會增加其他國家產(chǎn)品分散市場風險，帶給國產(chǎn)葡萄酒更加多元化的市場機會。
雖然國產(chǎn)葡萄酒長期發(fā)展趨勢明朗，但短期并不樂觀。尚未從進口葡萄酒高壓下解脫的國產(chǎn)葡萄酒，在疫情影響下面臨更大挑戰(zhàn)。第一季度，張裕A、ST威龍、ST中葡和莫高股份四家主要上市公司實現(xiàn)總營收9.37億元，同比降低53.11%；實現(xiàn)歸母凈利1.69億元，同比降低65.62%。直至第三季度，四家酒企仍處于虧損狀態(tài)，復蘇跡象微弱，行業(yè)仍未走出疫情造成的沖擊。
我們認為，隨著新冠肺炎疫情防控取得重大戰(zhàn)略成果，只有堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，把擴大內(nèi)需作為戰(zhàn)略基點，以創(chuàng)新驅動、高質量供給引領和創(chuàng)造新需求，才能繼續(xù)保持宏觀經(jīng)濟發(fā)展長期向好的局面，增加市場對高品質酒類的需求，拓展酒業(yè)行業(yè)投資空間。
新冠肺炎疫情發(fā)生以來，白酒行業(yè)是為數(shù)不多的逆勢增長的實體經(jīng)濟。以貴州省為例，2020年1-8月，全省規(guī)模以上白酒產(chǎn)業(yè)增加值同比增長4.6%。2019年，全省規(guī)模以上白酒企業(yè)完成增加值1089.2億元，同比增長15.8%，占全省工業(yè)增加值的27.3%，持續(xù)支撐貴州省工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。
品牌是質量的表達、品質的象征、文化的載體。以茅臺為例，在深化國資國企改革、完善現(xiàn)代企業(yè)制度的過程中，堅持品質第一，從原料進廠到產(chǎn)品出廠，都有嚴格的質量把控標準，保證了每一瓶茅臺酒的質量。堅持創(chuàng)新驅動，借助數(shù)字化轉型，將產(chǎn)品和現(xiàn)代科技、先進管理理念和手段深度融合，提升了生產(chǎn)管理效率。堅持文化至上。形成稟賦獨具的河谷文化、崇本守道的傳統(tǒng)文化、卓越極致的匠心文化和拼搏奮進的紅色文化，利用進博會這一世界經(jīng)濟舞臺，講好中國白酒故事，傳播中國白酒文化，為茅臺品牌價值賦能。
近年來，酒業(yè)行業(yè)重視規(guī)范老酒市場，出臺實施了《年份酒》團體標準，構建葡萄酒中國鑒評體系，開展針對進口葡萄酒進行反傾銷和反補貼調(diào)查，維護公平貿(mào)易秩序，釋放內(nèi)需潛力，進一步激發(fā)市場主體活力，保護產(chǎn)業(yè)安全和健康發(fā)展。
以啤酒行業(yè)為例，隨著經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長和人均可支配收入提高，消費結構不斷升級，啤酒市場呈現(xiàn)出由增量向增質、由大眾化向差異化轉變的態(tài)勢，個性化、高品質的啤酒成為消費者的首選。啤酒龍頭企業(yè)以消費升級需求為導向，加快向高附加值產(chǎn)品轉型，工坊啤酒等消費新業(yè)態(tài)應運而生，產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式正從規(guī)模主導向利潤主導轉變。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2020年10月份社會消費品零售總額38576億元，同比增長4.3%，煙酒類收入344億元，增長15.1%。1月至10月，全國網(wǎng)上實物商品零售額75619億元，增長16.0%，煙酒類收入3075億元，增長2.6%，市場銷售持續(xù)回暖。
面對潛力巨大的國內(nèi)酒類消費市場，中國酒業(yè)卻顯得“心有余而力不足”。白酒行業(yè)維持“一家獨大”局面，低端產(chǎn)能過剩，且行業(yè)集中度不高；啤酒消費市場總量下降，高中低檔產(chǎn)品結構不盡合理；葡萄酒、黃酒、果露酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模偏小，產(chǎn)品同質化現(xiàn)象嚴重，消費場景單一。“典型性區(qū)域產(chǎn)品”特征明顯，市場規(guī)模增長和品牌影響力提升乏力。
為了減少中間環(huán)節(jié)，讓更多的普通消費者能夠買到貨真價實的茅臺酒，近幾年來，貴州茅臺著手推進茅臺酒營銷體制改革，形成了專賣店、商超、電商、團購并存的渠道新格局，針對諸如“黃牛倒酒”等亂象進行集中整治。但是如何協(xié)調(diào)平衡傳統(tǒng)經(jīng)銷商和直營店的利益關系，實現(xiàn)新老渠道錯位發(fā)展、互為補充，是擺在茅臺集團面前的一道難題。
以中國白酒蒸餾技藝研究為例，由于酒類文物的難保留性、文獻文字描述的抽象性以及可供研究的實物器具的稀缺性，導致中國白酒蒸餾技術發(fā)展脈絡研究不系統(tǒng)，中國白酒蒸餾科學理論體系不完善，中國白酒蒸餾體系創(chuàng)新發(fā)展方向不明確，如何傳承與創(chuàng)新蒸餾技術，促進產(chǎn)學研有效銜接、跨區(qū)域有效合作，以創(chuàng)新平臺為依托實現(xiàn)白酒蒸餾操作高效、可控化，提升白酒品質與生產(chǎn)效率，對龍頭企業(yè)提出挑戰(zhàn)。
據(jù)測算，按照當前的征收方法，一瓶國產(chǎn)葡萄酒的消費稅和增值稅疊加，約占售價的25%。而進口葡萄酒按照現(xiàn)行14%關稅+10%消費稅+16%增值稅后，稅收則占售價的46.9%。消費稅調(diào)整對行業(yè)來講，其實是一項普惠政策。
我們認為，產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整是一把“雙刃劍”。一方面，政策變化表面上看是準入門檻降低，實際上是抬高了準入門檻。如果能夠發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢，名酒產(chǎn)區(qū)和名優(yōu)酒企將迎來更好發(fā)展機會。 另一方面，隨著國內(nèi)營商環(huán)境的改善，未來將不斷吸引國內(nèi)外資本進入發(fā)展勢頭良好的中小型酒企，不斷促使各酒種、各香型的頭部企業(yè)優(yōu)化資源配置，進入其他酒種和香型領域尋找利潤增長點，將政策紅利轉換為企業(yè)增長實效，加劇市場競爭。
總體來看，中國酒類國際化處于起步階段，國際市場份額極小，海外主流社會對中國酒類產(chǎn)品的認知度不高。中國酒業(yè)立足國內(nèi)大循環(huán)，借助國際大循環(huán)，完善全產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈價值鏈布局，提高國內(nèi)和國際兩大消費市場占有率之路異常艱辛。
酒業(yè)屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，正在積極擁抱數(shù)字經(jīng)濟；酒業(yè)屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，正在積極開展科技創(chuàng)新?？梢灶A見，“十四五”期間，一批自主創(chuàng)新強、可持續(xù)發(fā)展優(yōu)、引領帶動作用突出的龍頭酒企將率先建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，以品牌建設助推產(chǎn)業(yè)自信、產(chǎn)品自信和文化自信。
“十四五”期間，隨著平等準入、公正監(jiān)管、開放有序、誠信守法、高效規(guī)范、公平競爭的國內(nèi)酒類消費市場體系的完善，中國酒業(yè)要創(chuàng)新集品牌文化傳播、品質可視化展示、消費休閑娛樂、國際化表達于一體的商業(yè)模式，實現(xiàn)生產(chǎn)、消費、服務的無縫對接，為消費者提供全新的消費場景以及個性化服務，形成新的利潤增長點。
中國酒業(yè)要堅持產(chǎn)業(yè)自然生產(chǎn)與釀酒微生態(tài)雙導向，風味與健康雙導向，企業(yè)需求與產(chǎn)業(yè)需求雙導向，一方面著眼于原料、發(fā)酵、蒸餾、貯存等生產(chǎn)環(huán)節(jié)，深化產(chǎn)學研合作，全面提升酒類品質，另一方面要開展理性飲酒、餐飲搭配、場景打造等與文旅康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的消費環(huán)節(jié)研究，加強數(shù)字化、智能化的平臺建設，提升科技創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的貢獻率。
中國酒業(yè)要加強酒莊標準體系、酒體設計師等職業(yè)標準體系、中國酒文化標準體系和消費者培育體系建設，打造關聯(lián)種植、加工、制造、包裝、物流、文旅等產(chǎn)業(yè)集群，充分發(fā)揮“三產(chǎn)聯(lián)動”和“產(chǎn)業(yè)扶貧”的特性，推進酒業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈價值的實現(xiàn)，切實發(fā)揮特色消費促進消費升級和拉動經(jīng)濟增長的作用。
在經(jīng)濟全球化、文化多樣化、社會信息化發(fā)展的大背景下，中國酒業(yè)要突出文化創(chuàng)新，堅持古為今用，和而不同，將中國傳統(tǒng)酒類與農(nóng)耕文明和地域文化相伴相生的故事講好，挖掘與酒有關的祭祖、封藏、風土等中華特色民俗，探索酒與詩、畫、樂、舞等相關藝術融合出的燦爛文化助力美好生活的路徑，加快酒類申請世界“雙遺產(chǎn)”進程，促進中外文化交流，增強酒業(yè)品牌價值，讓中國酒文化成為弘揚中國傳統(tǒng)文化、展示中華文化魅力的一個窗口。
我們認為，伴隨著中國進入全面小康的新時代，2021年，作為利稅大戶的中國酒業(yè)將繼續(xù)在產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?shù)字化轉型、鞏固脫貧攻堅成果、生態(tài)環(huán)保建設、助力地方經(jīng)濟發(fā)展、品牌文化傳播等方面發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢，為“十四五”發(fā)展奠定堅實的基礎。
在歷經(jīng)疫情考驗后，白酒板塊的大韌性并未減弱，競爭的大格局也沒有改變。行業(yè)整體在產(chǎn)品優(yōu)化、品牌建設、扶商助銷中獲得一定成效，但龍頭明顯更具競爭優(yōu)勢。現(xiàn)階段，白酒行業(yè)摩拳擦掌，努力調(diào)至最佳狀態(tài)，迎接2021年元旦春節(jié)旺季開門紅。
我們認為，2021年，低度優(yōu)質化、個性時尚化的新生代系列酒品開發(fā)勢頭未減，與之配套的新時代美酒消費新體驗值得期待。優(yōu)質白酒基酒產(chǎn)能實現(xiàn)再擴容，名酒老酒受追捧，酒企加碼“光瓶酒”應對擠壓式增長格局。精釀啤酒需求旺盛，市場將迎來品質至上和價值回歸時代。葡萄酒行業(yè)在全力配合有關部門開展反傾銷立案調(diào)查工作的同時，展現(xiàn)“中國風土 世界品質”內(nèi)涵將有新突破。黃酒行業(yè)實施“藍海行動”加速全國化進程。全民健康消費需求不斷升級為消費者帶來果露酒飲用場景新體驗。
我們認為，2021年，頭部酒企將持續(xù)聚焦主責主業(yè)，以消費者需求為導向，借助特色產(chǎn)區(qū)發(fā)展，加強工藝創(chuàng)新、技術攻關和科技成果轉化應用，堅持提升產(chǎn)品品質，立足市場營銷創(chuàng)新，做好融入品牌理念的科普工作，通過不斷打造明星產(chǎn)品提升企業(yè)品牌價值，應對行業(yè)和市場分化，實現(xiàn)產(chǎn)能再穩(wěn)固、產(chǎn)品再提質、市場再擴展、營收再增長、效益再提升。
